Oleg Elkov/iStock nëpërmjet Getty Images
Vështrim i përgjithshëm
Humbjet në dollarë të javës së kaluar janë zgjatur edhe sot. Jeni po udhëheq lëvizjen, i inkurajuar nga bisedat për blerje nga një fond i madh i parave reale në SHBA. Indeksi i Dollarit është ulur rreth 0.35% pas rrëshqitjes me 1.8% javën e kaluar. Ajo është nën mesataren lëvizëse 200-ditore për herë të parë që nga fundi i gushtit. Siç ndodhi javën e kaluar, dollari kanadez është ngec. Monedhat e tregjeve në zhvillim janë gjithashtu kryesisht më të larta. Rritja me 0.67% e juanit kinez është më e larta që nga fundi i korrikut. Veçanërisht, humbjet e monedhës së gjelbër sot vijnë pavarësisht normave pak më të forta të SHBA. Yield-i 10-vjeçar është rritur pothuajse tre pikë bazë në 4.46% dhe yield-i dy-vjeçar është rritur rreth disa pikë bazë në 4.90%.
Nikkei u përmbys më poshtë pasi vendosi një nivel të ri margjinal në 33 vjet. Hong Kongu dhe aksionet kontinentale se tregtia atje udhëhoqi përparimin rajonal. STOXX 600 i Evropës po rritet më lart pasi u rrit me 2.8% javën e kaluar. Yield-et standarde evropiane 10-vjeçare janë kryesisht pak më të forta, megjithëse Italia, ku Moody’s përmirësoi perspektivën për stabilitet dhe obligacionet portugeze, ku Moody’s ngriti vlerësimin në A3 nga Baa2, kanë parë rënie të yield-eve me 2-3 bp sot. Kontratat e së ardhmes së indeksit amerikan janë pak më të qëndrueshme. Ari po tregtohet me një paragjykim më të rëndë sot pas ngecjes para fundjavës afër 1993,45 dollarëve. Ajo ra në 1973,45 dollarë sot. Mbështetja fillestare mund të jetë afër 1970 dollarë. Biseda se OPEC+ do të marrë në konsideratë ulje të mëtejshme ose të zgjatura për të mbështetur çmimet, po ndihmon që kontrata e janarit WTI të ndërtohet në rimëkëmbjen para fundjavës. Ajo po tregtohet pranë një niveli maksimal tre-ditor rreth 76,80 dollarë. Një lëvizje lart atje mund të shihte 78-79 dollarë.
Azi-Paqësor
Siç pritej gjerësisht, bankat kineze i lanë të pandryshuara normat kryesore të kredisë në 3.45% (për normën njëvjeçare) dhe 4.20% (për normën pesëvjeçare). Pekini duket se është më i fokusuar në sasitë monetare sesa në çmimet. Ky ishte rezultati nga instrumenti standard njëvjeçar i huadhënies afatmesme të javës së kaluar. Norma u la në 2.50%, por shuma e ofruar, 1.45 trilion CNY, ishte gati dyfishi i shumës së tetorit dhe shumë mbi shumën e maturimit të këtij muaji. Kjo është pjesë e dispozitave agresive të likuiditetit të PBOC, duke plotësuar përpjekjet e reja fiskale të Pekinit, të cilat përfshijnë një nxitje fiskale të qeverisë qendrore prej 1 trilion CNY, lehtësi të posaçme kreditimi për të ndihmuar qeveritë vendore të përballen me stresin e borxhit dhe ka pasur raporte që sugjerojnë një nismë tjetër prej 1 trilion CNY për të mbështetur strehimin publik dhe rinovimin urban. Më vete, vini re se Pekini njoftoi se ka miratuar aplikimin e sipërmarrjes së përbashkët të Mastercard në Kinë.
Ideja që opozita e Tajvanit mund të kandidojë një kandidat të vetëm tërhoqi shumë imagjinata. Ajo u pa duke lehtësuar tensionet ndërmjet ngushticave dhe duke përforcuar atë që shumë e shohin si shkrirje në marrëdhëniet SHBA-Kinë. Megjithatë, përpjekja dështoi dhe Ko Wen-je, i Partisë Popullore të Tajvanit, njoftoi se do të jetë kandidati presidencial, ndërsa Kuomintang u përgjigj duke thënë se negociatat vazhdojnë. Kandidatët duhet të regjistrohen deri në fund të kësaj jave. Nëse kandidati i KMT-së, Hou Yu-ih, kandidon gjithashtu, rreziku është që kandidati i Partisë Progresive Demokratike dhe nënpresidenti aktual Lai Ching-te të fitojë. Sot, siç pritej gjerësisht, Lai emëroi ish të dërguarin e Tajvanit në SHBA, Hsiao Bi-khim, si kandidatin e tij. Ajo ka qenë ambasadorja de fakto në SHBA që nga viti 20220. Indeksi kryesor i kapitalit të Tajvanit ka rënë një herë këtë muaj dhe është rritur me rreth 7.6% deri më tani këtë muaj deri në javën e kaluar. Indeksi MSCI Asia Pacific është rritur rreth 6.8%. Dollari tajvanez është mbiçmuar me rreth 1.8% këtë muaj, që është rreth mesatares për monedhat aktive të Azisë-Paqësorit dhe e lë atë rreth 3.6% më të ulët nga viti i kaluar. Në rajon, jashtë dollarit të Hong Kongut të lidhur, vetëm rupia indoneziane (~ 0,50%) dhe pesoja filipinase (~ 0,10%) kanë fituar ndaj dollarit amerikan këtë vit. Sot, dollari tajvanez është tregtuar më i lartë, i ndihmuar nga një rënie më e vogël e eksporteve, ndërsa tregu i kapitalit ka pasur një fitim të vogël.
Dollari testoi nivelin e ulët të muajit afër 149.20 JPY përpara fundjavës. Një pjesë e presionit të shitjes mund të jetë e lidhur me opsionin. Ekzistojnë opsione për 770 milionë dollarë që skadojnë sot në 149,25 JPY dhe pothuajse 1,4 miliardë dollarë në 149 JPY që skadojnë të enjten. Vini re se mesatarja lëvizëse pesë-ditore ka rënë nën mesataren lëvizëse 20-ditore për herë të parë që nga fundi i korrikut, gjë që ilustron tendencën e lëkundur të rritjes. Niveli i ulët nga fundi i tetorit ishte afër 148,80 JPY dhe dollari e uli atë për të arritur në 148,20 JPY në mëngjesin evropian. Ky është niveli më i ulët i dollarit që nga 10 tetori. Mes bisedave për ndërhyrje, dollari ka regjistruar një nivel të ulët pranë 147.45 JPY më 3 tetor. Treguesit e momentit brenda ditës janë shtrirë. Rezistenca fillestare shihet afër 149.00-20 JPY. Dollari australian u vendos javën e kaluar në 0,6515 dollarë, mbyllja e tij më e lartë që nga 10 gushti. Aussie u rikuperua nga niveli më i ulët tre-ditor (~ 0,6455 dollarë) përpara fundjavës dhe u mbyll në majat e tij. Blerja pasuese e ngriti dollarin australian përmes niveleve të larta të javës së kaluar. (~ 0,6540 dollarë) është objektivi fillestar në pothuajse 0,6565 dollarë. $0,6585-0,6600 mund të jetë një rezistencë më e fortë, duke strehuar një (50%) përmirësim të rënies që nga mesi i korrikut dhe mesataren lëvizëse 200-ditore. Megjithatë, treguesit e momentit brenda ditës paralajmërojnë për rreziqet në rënie në Amerikën e Veriut. Mbështetja fillestare shihet në zonën 0,6520-35 $. Rënia e gjerë e monedhës së gjelbër ka ngritur juanin kinez. Juani po tregtohet në nivelin më të mirë që nga fillimi i gushtit. Çmimi ra nga mbyllja para fundjavës pranë CNY7,2145 në 7,1640 CNY. PBOC vendosi sot normën e referencës së dollarit në nivelin më të fortë në gati tre muaj (7,1612 CNY). Projeksioni mesatar në sondazhin e Bloomberg ishte për 7,2335 CNY. Është sesioni i pestë radhazi që juani rritet dhe fitimi i sotëm prej rreth 0.67% është më i madhi që nga fundi i korrikut.
Evropë
Me konfirmimin e Eurostat-it se ekonomia e eurozonës u tkurr me 0.1% në tremujorin e tretë, lajmi i sotëm se prodhimi i ndërtimit në shtator u rrit me 0.4% pas rënies prej 1.1% të gushtit, u zbut nga tregu. Kalendari i kësaj jave është i lehtë përpara PMI-së paraprake të nëntorit të së enjtes. PMI shihet në stabilizim, por në nivele të dobëta të dobëta në përputhje me aktivitetin kontraktues. Zyrtarët e BQE-së janë tërhequr kundër spekulimeve për një ulje të normës në tremujorin e dytë ’24. Tregu i swap-eve ka rreth 76% shanse për një ulje të zbritur për prill 2024 dhe 35 bp shkurtime deri në fund të tremujorit të dytë ’24.
Përpara fundjavës, Moody’s ofroi lajme të mira për Italinë. Moody’s ruajti vlerësimin e saj të kredisë sovrane Baa3, një hap mbi junk, i cili është një nivel më i ulët se ai i S&P dhe Fitch. Megjithatë, ajo rishikoi perspektivën e saj për të qëndrueshme nga negative. Tregu nuk është i befasuar. Yield-i 10-vjeçar i Italisë ra me 21 bp javën e kaluar në rreth 4.36%. Ajo u vendos muajin e kaluar afër 4.80%. Primi i Italisë ndaj Gjermanisë arriti në nivelin më të lartë të nëntë muajve në fillim të tetorit, pak mbi 205 bp. Javën e kaluar, ajo ra në pothuajse 170 bp, më e ulëta në dy muaj.
Euro shënoi një rritje të jashtme një ditë përpara fundjavës, duke u tregtuar në të dy anët e diapazonit të së enjtes dhe duke u vendosur mbi nivelin më të lartë të së enjtes. Në të vërtetë, euro u vendos në nivelin e saj më të lartë (~ 1,0915 dollarë) që nga 30 gushti. Niveli më i lartë nga fundi i gushtit ishte rreth 1,0945 dollarë dhe euro arriti në 1,0940 dollarë në qarkullimin e hershëm evropian. Ndryshimi (61.8%) i rënies nga niveli më i lartë i vitit në mes të korrikut është gjetur afër 1.0960 dollarë. Në javën e raportimit CFTC që përfundoi më 14 nëntor, spekulatorët në tregun e të ardhmes rritën pozicionin e tyre neto të euros për të pestën javë radhazi. Me 108.9 mijë kontrata, është pozicioni më i madh neto gjatë dy muajve. Demat shtuan 8.7 mijë kontrata në pozicionin e tyre të gjatë bruto, më së shumti që nga mesi i korrikut. Arinjtë mbuluan 11.1 mijë kontrata, në javën e gjashtë radhazi të mbulimit të shkurtër. Sterling gjithashtu postoi një ditë jashtë fundjavës dhe u vendos pranë seancës së tij të lartë. Niveli i lartë i javës së kaluar ishte afër 1,2505 dollarë, niveli i tij më i mirë që nga mesi i shtatorit. Sterlina arriti në 1,2510 dollarë sot dhe ka mbajtur mbi mesataren lëvizëse 200-ditore (~ 1,2445 dollarë). Objektivi tjetër është një përmirësim (50%) i rënies së tij që nga niveli i lartë i korrikut i gjetur afër 1,2590 dollarëve. Por momenti ka rënë në Evropë dhe një test në nivelet më të ulëta duket i mundshëm në Amerikën e Veriut. Në tregun e të ardhmes, spekulatorët kanë pozicionin e tyre më të madh neto të stërlinës së shkurtër (~27.7 mijë kontrata) që nga mesi i janarit. Spekulatorët ishin të ardhme të gjata neto nga mesi i prillit deri në mes të tetorit dhe kanë qenë neto të shkurtra që atëherë.
Amerikën
Ndërsa çdo cikël biznesi është unik, ky është veçanërisht i tillë. Ka pasur shumë tregues ekonomikë dhe financiarë që dukej se sinjalizonin një recesion. Ndër këta është edhe indeksi i Treguesve Kryesor Ekonomik. Nuk është rritur që nga shkurti 2022. Norma gjashtëmujore e ndryshimit është në nivele që janë shoqëruar me kushtet e recesionit në të kaluarën. Thënë kështu, ajo zbriti në mars në -9.0% dhe është përmirësuar në mënyrë të qëndrueshme në -6.7% në shtator. Pavarësisht përmirësimit, ai është ende në përputhje me një tkurrje ekonomike. Gjashtë recesionet e fundit u deklaruan me një rënie mesatare vjetore të LEI gjashtëmujore prej rreth 5.9%.
Kryetari i Fed Powell vuri në dukje se Përmbledhja e Projeksioneve Ekonomike është një pasqyrë e asaj që zyrtarët po mendojnë në atë kohë dhe ato bëhen të datës ndërsa përparon tremujori. Mjaft e drejtë. Edhe pse Powell thotë se është shumë herët për të folur për ulje të normave, kjo nuk është plotësisht e vërtetë. Grafiku i pikave të shtatorit tregoi dy shkurtime në 2024 dhe përsëritja e qershorit tregoi katër shkurtime (pas dy rritjeve). Tregu tani ka rreth 77% shanse për uljen e parë në maj 2024. CME’s Mjeti FedWatch thotë se çmimi aktual është në përputhje me një shans prej rreth 30% për një ulje prej 100 bp vitin e ardhshëm dhe një shans 26% për një ulje prej 75 bp. Në këtë javë pushimi të shkurtuar për SHBA-në, vetëm Presidenti i Richmond Fed Barkin do të flasë (sot në orën 12:00 ET në Fox Business). Barkin, një anëtar pa të drejtë vote i FOMC këtë vit, merr votën vitin e ardhshëm. Ndërsa Barkin ka thënë se mund të duhet të bëhet më shumë punë për të frenuar kërkesën dhe inflacionin, ai duket se nuk po nxiton të lëvizë përsëri.
Kanadaja raporton CPI të tetorit dhe qeveria do të japë përditësimin e saj ekonomik të vjeshtës nesër. Përpara fundjavës, Kanadaja raportoi se investitorët e huaj shitën 15.1 miliardë dollarë neto bono dhe aksione kanadeze në shtator. Ky ishte investimi i parë i njëpasnjëshëm që nga qershori-korrik 2020. Në tremujorin e tretë, investitorët e huaj shitën rreth 10 miliardë dollarë kanadezë letra me vlerë kanadeze. Ai e kaloi tremujorin e katërt ’18 si likuidimi më i madh neto tremujor nga investitorët e huaj që nga viti 2007. CPI-ja e Tetorit të Kanadasë pritet (parashikimi mesatar në sondazhin e Bloomberg) të jetë rritur me 0.1% pas rënies me të njëjtën shumë në shtator. Efekti bazë tregon një rënie të normës nga viti në vit në rreth 3.1% nga 3.8%. Masat themelore themelore mund të kenë rënë paksa. Tregu i shkëmbimeve ka uljen e parë të normës së Bankës së Kanadasë të zbritur plotësisht deri në fund të tremujorit të dytë ’24.
Dollari amerikan tregtohej brenda intervalit të së enjtes (~CAD1.3680-1.3775) përpara fundjavës. Mbështetja fillestare shihet afër nivelit të ulët të javës së kaluar (~CAD1.3655). Niveli i ulët për muajin u vendos më 6 nëntor (~1.3630 CAD). Linja që lidh këto dy nivele të ulëta është rreth 1,3665 CAD sot dhe rreth 1,3680 CAD në fund të javës. Veprimi i çmimit duket se është në përputhje me krijimin e mundshëm të një modeli më të madh të sipërm, dhe një lëvizje bindës nën nivelet më të ulëta të fundit do t’i jepte besim më të madh këtij rasti teknik konstruktiv për dollarin kanadez. Dollari amerikan rrëshqiti një rrëshqitje pesë-ditore kundrejt pesos meksikan përpara fundjavës, por vetëm pasi ra për pak kohë nën MXN17.19, niveli i tij më i ulët që nga 25 shtatori. Dollari është shitur në MXN17.1530 sot, por vrulli po ngec. Pika kryesore e të dhënave këtë javë mund të jetë CPI për gjysmën e parë të nëntorit. Norma totale pritet të forcohet lehtë, ndërsa norma bazë nga viti në vit ka mundësi të rrëshqasë pak. Milei fitoi balotazhin presidencial të Argjentinës. Obligacionet offshore më likuide u konfirmuan në mëngjesin evropian të sotëm. Në tregjet paralele, pesoja ra me rreth 8% ditën e djeshme. Tregjet lokale janë mbyllur sot.
Shënim i redaktorit: Pikat përmbledhëse për këtë artikull u zgjodhën nga redaktorët e kërkimit të Alpha.
